’24년 금리 인하 기대감으로 채권 투자에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 보통 채권은 안전 자산으로 분류되지만 수익률이 주식에 비해 낮아 소액 투자자들에게 인기가 많은 편은 아니었습니다. 하지만 금리 인하로 이자 수익 외에 채권 가격 상승을 기대해볼 수 있는 시기가 되어 많은 투자자들이 채권 투자에 관심을 갖고 있습니다. 그 중 몇 년 전부터 국내에서 많은 관심을 받은 브라질 채권 투자에 대해서 알아보려고 합니다.
브라질 채권을 투자하는 이유
브라질 채권이라면 투자 경험이 많지 않다면, 생소할 수 있을 것 같습니다. 브라질 채권에 투자하는 가장 큰 이유에는 몇 가지가 있습니다.
높은 이자 수익률
브라질 국채는 연 10% 이상의 높은 수익률을 제공하고 있습니다. ’24년 6월 기준 브라질 기준 금리는 10.5%로 ’23년 5월 13%가 넘는 금리에 비하면 금리가 낮아지고 있습니다. 우리나라 국채 금리보다 3배 정도 높아 높은 이자 수익을 기대할 수 있습니다.
또한 코로나 19가 발생하기 전에 약 6~7%를 감안하면 매력적인 금리 구간이라고 할 수 있습니다. 향후 금리 인하를 하게 되면 가격 변동에 따른 추가적인 매매 차익을 얻을 수 있습니다.
비과세 혜택
기본적으로 채권 이자 수익은 이자소득세 15.4%과세, 매매 차익에 대해서는 비과세입니다. 하지만 한국과 브라질 정부의 협약으로 브라질 채권 투자 시 이자 수익에 대해서도 비과세입니다. 10%가 넘는 이자 수익을 감안하면 비과세 혜택은 큰 장점입니다.
브라질 헤알화 가치 하락
해외 채권 투자는 환율 노출을 피할 수 없습니다. 채권 투자로 수익이 생겨도, 다시 원화로 환전할 때 원화 가치가 하락하면 손실이 발생할 수도 있습니다. 과거에도 높은 이자율만 보고 투자한 많은 사람들이 손실을 입기도 했습니다. 하지만 최근 24년 기준, 헤알화 약세가 이어지면서 과거 300~400원에서 250원대로 떨어져 있는 상태로 환율을 보면 투자하기 좋은 시기라고 볼 수도 있습니다. (환율 예측은 거의 불가능의 영역이고, 과거 데이터만 보고 앞으로는 좋아질 거라고 예측할 수는 없긴 합니다.)
브라질 채권 MTS 매수 방법
제가 이용하는 나무 증권을 통해서 매수 과정을 보도록 하겠습니다. 증권사 별로 큰 차이가 없을 것으로 보입니다.
1. 외화 중개 채권 찾기에서 브라질 채권 찾기
: 이름 앞에 (USD)가 표시된 것은 달러 표시 채권으로, 헤알화 강세로 인한 차익까지 얻고싶으면 (USD)가 붙지 않은 헤알화로 표기된 채권을 들어간다.
2. 외화 상세 정보를 확인한다. 발행일, 만기일, 매매 수익률, 표면 금리 등을 확인한다.
3. 투자 전 주요 사항을 확인한다.
4. 채권을 매수할 통화를 선택 후, 금액을 입력한다.
한가지 팁은 최종적으로 헤알화로 구매를 하는데, 원화로 구매하면 환전 시 환율 우대 수수료를 적용받지 못한다. 만약 환율 이벤트가 있다면 먼저 달러나 헤알화로 환전 후 매수하는 것이 좋다.
달러로 환전 해 매수를 해서 달러로 입력을 한다.
5. 최종적으로 만기 예상 수령액을 확인하고, [다음]을 누르면 최종적으로 구매가 확정된다. 24년 6월 기준으로 만기 11년 남은 채권 수익률이 예금 환산 기준으로 11% 가까이 된다.
브라질 채권 주요 증권사 수수료
브라질 채권 중개 수수료는 증권사 별 차이가 있고, 투자 시점에 따라 바뀔 수 있어 직접 확인이 필요합니다. 아래는 현재 주요 증권사의 수수료입니다.
- 키움 증권 : 연 0.1% * 잔존기간(일) / 365
- NH투자 증권 : 매수 시 (시장가격 * 연 0.15% * 잔존연수) / 고객가격 (매도시 연 0.1로 적용)
- KB 증권 : 잔존기간 5년 초과 시 4.5% 이하
- 삼성 증권 : 잔존기간 5년 이상 시 5.0% 이하
브라질 채권 투자 시 주의 사항
예금자 보호 상품 아님
모든 채권은 동일 한 사항으로 예금자 보호법에 따라 보호되지 않지만, 투자 대상(브라질 정부)가 부도나지 않으면 원금 회수 가능합니다.
신용 등급 위험
브라질 정부가 신용 등급이 낮아지면, 채권 가격이 하락해 중도 매도 시 손실 발생 가능성이 있습니다. 하지만 만기까지 보유 시 손실은 없습니다.
환율 위험
브라질같은 이머징 채권 구매 시 해당되는 내용으로 연 10% 이자는 지급받더라도 브라질 통화(헤알화) 가치 하락 시 원화 환전할 때 오히려 수익이 마이너스인 경우가 있습니다.
이런 경우 이자를 헤알화로 지급받을 수 있는 증권사를 통해 투자하고 브라질 채권에 재투자하는 방법을 사용하기도 합니다.